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　　央廣網(wǎng)北京10月31日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，國(guó)家外匯管理局昨天公布了2013年三季度我國(guó)國(guó)際收支平衡表初步數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2013年三季度，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目順差397億美元， 外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)增加976億美元。今年我國(guó)外匯儲(chǔ)備增速出人意料。今年一季度，我國(guó)外匯儲(chǔ)備意外大增1571美元；二季度外匯儲(chǔ)備增加471億美元。截至2013年9月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為3.66萬(wàn)億美元，再度創(chuàng)出歷史新高�！�

　　外匯儲(chǔ)備高,肌肉發(fā)達(dá),當(dāng)有外資金融沖擊的時(shí)候?qū)Υ蚓筒慌铝?97年?yáng)|南亞東南亞金融危機(jī),東南亞國(guó)家外匯儲(chǔ)備少吃大虧的例子讓人記憶猶新,但中國(guó)外匯儲(chǔ)備這身肌肉令人感到太強(qiáng)壯了,甚至需要瘦身。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),截至10月18日，12個(gè)規(guī)模較大的發(fā)展中國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，由9月初以來(lái)增加380億美元至2.93萬(wàn)億美元。沒有中國(guó)一家多，而這十二國(guó)都不是小國(guó)家.印度外匯儲(chǔ)備由3年低位2467億美元，升至2527億美元。墨西哥的外匯儲(chǔ)備由7月5日的1661億美元，升至10月18日的1732億美元，創(chuàng)紀(jì)錄水平。泰國(guó)9月份儲(chǔ)備升2.4%至1635億美元。韓國(guó)外匯儲(chǔ)備同期升1.8%至歷來(lái)高位3369億美元。

　　相比之下,我國(guó)外匯儲(chǔ)備這么多的肌肉不僅防身有余,平時(shí)鍛煉保持都要花不少力氣, 這么大的外匯儲(chǔ)備要保值都費(fèi)不少勁,因此外匯儲(chǔ)備策略怎樣調(diào)整?令人深思。

　　經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲認(rèn)為，此次三季度外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)的主要原因有三個(gè)。第一，上海自貿(mào)區(qū)成立的推動(dòng)。上海自貿(mào)區(qū)開放的力度，給外資的優(yōu)惠政策以及金融改革敞口擴(kuò)大，對(duì)外資的吸引力會(huì)比較大一些，外匯儲(chǔ)備的增量實(shí)際上是與改革開放的意愿和目標(biāo)有非常重要的關(guān)系。第二，第三季度美元貶值進(jìn)一步的擴(kuò)大。美元對(duì)歐元大概貶值了5%，美元指數(shù)是從83、84走到了78，從這個(gè)角度去看，雖然人民幣已經(jīng)改變了匯率機(jī)制，但它單一進(jìn)入美元的現(xiàn)象并沒有完全擺脫，所以受制于美元貶值人民幣升值，這樣也給中國(guó)的外匯儲(chǔ)備增加了比較大的流入的壓力。第三，市場(chǎng)投機(jī)套利的短期風(fēng)險(xiǎn)和因素。我國(guó)外匯儲(chǔ)備在增加的時(shí)候，貿(mào)易糾紛還是比較嚴(yán)重的。以往我國(guó)貿(mào)易的增速大概是在40%、20%左右，對(duì)GDP的貢獻(xiàn)應(yīng)該是第一輛最醒目的馬車，但是現(xiàn)在整個(gè)的貿(mào)易增速都不到10%。一方面外匯儲(chǔ)備在增加，另一方面貿(mào)易出口不太好，這就造成了我國(guó)外匯儲(chǔ)備的增加與歐美日國(guó)家的外匯儲(chǔ)備不一樣，影響了外匯儲(chǔ)備增加所發(fā)揮的能力和效應(yīng)。

　　在以上三點(diǎn)原因中，譚雅玲分析，外匯流入的主要目的是流入中國(guó)尋求主動(dòng)套利的貨幣。西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)處在不確定時(shí)期，但它的股市非常好以及面臨一輪調(diào)整的周期，而中國(guó)的因素又比較熱，所以刺激了我國(guó)第三季度外匯儲(chǔ)備的增量比較大。人民幣本身的狀態(tài)，包括中國(guó)目前一些要改革的意愿和藍(lán)圖，也刺激了短期資本進(jìn)入中國(guó)的勢(shì)頭。外匯儲(chǔ)備這個(gè)問題已經(jīng)討論20年了，但是沒有從根本上去解決和消化它，這倒是一個(gè)嚴(yán)重的問題。雖然外匯儲(chǔ)備可以抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，1997年亞洲金融危機(jī)是一個(gè)特別好的驗(yàn)證，如果沒有足夠的外匯儲(chǔ)備的時(shí)候，國(guó)家對(duì)沖投機(jī)套利的能力或者抵御的水平有限。但是我國(guó)也不要囤積這么多外匯儲(chǔ)備，而是要怎么樣把更多的外匯儲(chǔ)備能夠在國(guó)民經(jīng)濟(jì)，尤其是在當(dāng)前我國(guó)升級(jí)換代和轉(zhuǎn)型的過程當(dāng)中發(fā)揮它的作用。國(guó)際市場(chǎng)現(xiàn)狀是美元一支獨(dú)大，美元占了我國(guó)外匯儲(chǔ)備很大一部分，我國(guó)選擇購(gòu)買美國(guó)國(guó)債作為應(yīng)對(duì)之策。隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度不斷的變化，我國(guó)應(yīng)該學(xué)會(huì)選擇不同的幣種以及選擇不同的組合。