■主持人 張 穎 任小雨

　　兩因素打壓A股

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：周一滬深兩市低開低走，尾盤大幅跳水，上證指數(shù)報(bào)收3725.56點(diǎn)，跌幅為8.48%，創(chuàng)8年來最大單日跌幅。請(qǐng)問，昨日大盤下跌的主要原因是什么呢？

　　英大證券：昨日大盤下跌的主要原因有兩方面。第一，市場(chǎng)方面，部分股票估值過高導(dǎo)致大盤下行。第二，盤面上，大盤受雙向交易影響，做空與做多機(jī)制影響大盤走勢(shì)。而這次與之前的暴跌不同。經(jīng)過第一輪反彈，國家隊(duì)已經(jīng)完成維穩(wěn)的主要任務(wù)，即恢復(fù)市場(chǎng)的流動(dòng)性，多數(shù)股票復(fù)牌，上月底股指期貨順利交割。對(duì)于這次的暴跌，國家隊(duì)已經(jīng)有充足的準(zhǔn)備，而且，投資者的抗跌能力也較強(qiáng)。另外，從這次的下跌點(diǎn)位與股市存在的杠桿指標(biāo)可發(fā)現(xiàn)，此次不易出現(xiàn)較大的恐慌性拋售。

　　天信投資：昨日，滬深兩市四大指數(shù)紛紛大幅低開低走。其中，滬指不僅跌破4000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，同時(shí)相繼跌破3900點(diǎn)以及3800點(diǎn)兩大重要的整數(shù)關(guān)口支撐，一根長(zhǎng)陰接連跌破5日均線、10日均線以及20日均線等多條均線的支撐，截至收盤兩市超過1800只個(gè)股跌停。

　　從消息面來看，昨日市場(chǎng)的暴跌主要是受外界的因素影響：首先，外圍暴跌，A股很難獨(dú)善其身。受美國加息預(yù)期的影響，歐美股指全線下跌，而亞太股市同樣是慘淡收?qǐng)觥�A股作為世界第二大證券市場(chǎng)，已經(jīng)很好的融入了全球金融領(lǐng)域，外圍的暴跌，必然會(huì)導(dǎo)致A股市場(chǎng)的跟跌。其次，IMF施壓中國的維穩(wěn)政策。IMF敦促中國退出維穩(wěn)措施，在市場(chǎng)信心未完全恢復(fù)下，IMF的敦促一定程度上壓制了做多動(dòng)能。第三，從市場(chǎng)自身的角度來看，在本輪的反彈中，雖然滬指一度站上4000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，但是根基并不穩(wěn)固。最近市場(chǎng)漲勢(shì)太快，個(gè)股漲幅又太高，必然導(dǎo)致市場(chǎng)存在一定的獲利回吐壓力。不過在牛市的過程中，大面積的下跌都是正�，F(xiàn)象，只要不是持續(xù)下跌，就不會(huì)存在如前期多殺多的情況。3600點(diǎn)是券商兩融的生命線，目前的點(diǎn)位離3600點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)，所以連續(xù)下跌的可能性不大，建議投資者趁本次下跌繼續(xù)低吸。

　　3700點(diǎn)或是關(guān)鍵支撐位

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：周一，滬指低開低走，早盤大幅低開后震蕩走弱，午后出現(xiàn)快速跳水，先后失守4000點(diǎn)、3900點(diǎn)和3800點(diǎn)三個(gè)點(diǎn)位，兩市量能有所萎縮。請(qǐng)問，從技術(shù)面的角度來看，后市將如何演繹？

　　廣州萬�。鹤蛉沾蟊P創(chuàng)出8年來最大單日跌幅，如此大幅下跌意味著什么呢？大盤前期暴跌，不到20個(gè)交易日便下跌了30%，其下跌趨勢(shì)無疑是巨大的，這直接改變了前期瘋牛走勢(shì)。近期，大盤從3373點(diǎn)反彈到4200點(diǎn)附近，其幅度超過20%，且反彈時(shí)間上也有13個(gè)交易日，時(shí)間與空間反彈基本到位。在消息面沒有更大利好，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期又升溫下，自然引發(fā)了資金大幅撤離。這意味著周一大盤的一陰吞六陽，釋放了股指二次探底正式開啟的重磅危險(xiǎn)信號(hào)。

　　天信投資：技術(shù)面上，滬指昨日大幅下跌345.35點(diǎn)，大盤已經(jīng)跌破20日均線，中期走勢(shì)遭到嚴(yán)重破壞。那么，經(jīng)過近2個(gè)交易日的大幅下挫，短期需要積極關(guān)注3700點(diǎn)的支撐，預(yù)計(jì)后市區(qū)間震蕩的走勢(shì)是大概率事件，近期重點(diǎn)關(guān)注3700點(diǎn)-4000點(diǎn)的區(qū)間整理。對(duì)于后市的走勢(shì)，雖然難言樂觀，但也沒有必要過分悲觀，大盤當(dāng)前所運(yùn)行的區(qū)域還是相對(duì)的底部區(qū)域，支撐力度還是比較強(qiáng)的。當(dāng)然，如果一旦跌破3700點(diǎn)，就要規(guī)避深跌的風(fēng)險(xiǎn)，因此，今日的走勢(shì)尤為關(guān)鍵，需要認(rèn)真應(yīng)對(duì)。

　　關(guān)注成長(zhǎng)+業(yè)績(jī)品種

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：從盤面上看，昨日央企改革、土壤修復(fù)、安防、三線地產(chǎn)、外貿(mào)等板塊抗跌性較強(qiáng)，而此前漲勢(shì)不俗的券商、保險(xiǎn)、交通設(shè)施、煤炭石油等板塊跌幅居前。請(qǐng)問，近期投資者應(yīng)如何操作？

　　天信投資：操作策略上，在劇烈震蕩的市場(chǎng)中，成長(zhǎng)+業(yè)績(jī)的品種仍然是操作的首選。因此，對(duì)于高市盈率，無業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股敬而遠(yuǎn)之為宜，行情走勢(shì)不穩(wěn)的背景下，投資者必須提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)控制擺在首要的位置。

　　華訊投資：操作上，建議投資者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度，倉位控制在半倉左右為宜，同時(shí)積極調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，一方面，從業(yè)績(jī)角度出發(fā)，可趁本輪反彈的過程中及時(shí)減持缺乏業(yè)績(jī)支撐的品種，同時(shí)重點(diǎn)配置半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確醫(yī)藥、環(huán)保等板塊；另一方面，逢低以長(zhǎng)線思維分批布局生物、智能機(jī)器等新興產(chǎn)業(yè)品種。