李稻葵、俞敏洪等縱論破解對(duì)外投資難題

　　中國(guó)去年對(duì)外投資過(guò)千億美元

　　政府主導(dǎo)、國(guó)企投資仍是主流

　　《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》 記者 李勇 | 廈門(mén)報(bào)道

　　對(duì)話嘉賓

　　9月9日，商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《2013年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2013年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量創(chuàng)下1078.4億美元的歷史新高，同比增長(zhǎng)22.8%。這是中國(guó)直接對(duì)外投資規(guī)模首次突破千億美元大關(guān)。

　　1000億美元意味著什么？這一成績(jī)使得中國(guó)2013年對(duì)外投資規(guī)模僅次于美國(guó)和日本，在2001年，中國(guó)在這一榜單上的排名尚且在30名之后。目前，雖然離第一名美國(guó)的3383.02億美元還有一定差距，但清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵保守估計(jì)，2025年中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模會(huì)趕上美國(guó)。

　　除了已經(jīng)取得的成績(jī)，在政策層面，國(guó)家繼續(xù)鼓勵(lì)“走出去”，9月6日，商務(wù)部發(fā)布新修訂的《境外投資管理辦法》，規(guī)定除對(duì)我國(guó)企業(yè)在敏感國(guó)家和地區(qū)、敏感行業(yè)的投資實(shí)行核準(zhǔn)管理外，其余均實(shí)行備案。業(yè)界認(rèn)為，此舉意在進(jìn)一步確立企業(yè)對(duì)外投資主體地位，提高境外投資便利化水平。

　　然而，在規(guī)模快速提升和迎來(lái)政策紅利釋放的同時(shí)，我國(guó)對(duì)外投資過(guò)程中也暴露了許多的問(wèn)題。

　　商務(wù)部合作司副司長(zhǎng)方蔚透露，2013年中國(guó)對(duì)外投資的存量中，國(guó)有企業(yè)仍然是占半壁江山，占55%，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)占比不到一半。這意味著在結(jié)構(gòu)層面，政府決策的投資和國(guó)企的投資仍然占據(jù)很大比例，企業(yè)對(duì)外投資的主體地位仍需進(jìn)一步確立。

　　在企業(yè)個(gè)體層面，中國(guó)企業(yè)走出去所面臨的投資失敗風(fēng)險(xiǎn)依舊突出，如華為在美國(guó)就因所謂“國(guó)家安全”原因，投資遭受干擾。

　　9月9日，在由商務(wù)部和中央電視臺(tái)主辦、央視財(cái)經(jīng)頻道承辦的2014國(guó)際投資論壇“全球投資新格局”分論壇上，來(lái)自商界與學(xué)界的多位嘉賓齊聚一堂，為破解我國(guó)對(duì)外投資難題建言獻(xiàn)策。

　　中國(guó)需要借對(duì)外投資掌握新技術(shù)

　　俞敏洪：相比于對(duì)外直接投資的規(guī)模，我更加關(guān)心投資質(zhì)量。在中國(guó)1078.4億美元的對(duì)外投資中，國(guó)企投了多少？民間資本投了多少？投入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的有多少？投入高科技或教育文化產(chǎn)業(yè)的有多少？我覺(jué)得這些方面的統(tǒng)計(jì)可能比計(jì)算投資總量更加重要。

　　我不懷疑再過(guò)5到10年，中國(guó)的對(duì)外投資規(guī)模跟美國(guó)持平，甚至超越美國(guó)。但是，我們的目的是什么？是為了從投資中間收取一點(diǎn)投資的回報(bào)還是為了在經(jīng)濟(jì)、文化、教育發(fā)展上面對(duì)世界產(chǎn)生影響力？

　　舉一個(gè)簡(jiǎn)單例子，中國(guó)在國(guó)外建造了很多孔子學(xué)院，這個(gè)算是國(guó)家投資，盡管產(chǎn)生一定影響力，但是這樣的投資其實(shí)不能算是真正的可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)行為。

　　再看美國(guó)的對(duì)外投資，比如，美國(guó)著名的大學(xué)和私立中小學(xué)，都在中國(guó)建了辦事處，同時(shí)，大家都知道美國(guó)電影業(yè)開(kāi)始向中國(guó)電影業(yè)滲透并進(jìn)行投資。這種從文化和教育上做的投資，產(chǎn)生的影響力可能比到國(guó)外買(mǎi)一個(gè)礦、買(mǎi)一個(gè)大樓或者買(mǎi)一個(gè)牛奶廠更加重要。

　　李稻葵：其實(shí)，近幾年來(lái)中國(guó)一直是對(duì)外投資大國(guó)，只不過(guò)百姓、企業(yè)感覺(jué)不深。這是因?yàn)檎�府在替我們投資，外管局、中投把我們的外匯儲(chǔ)備不斷地配置到國(guó)外資產(chǎn)中去，這些資產(chǎn)并不是公司的股票，更多的是國(guó)外稱之為固定收益或者是債券類的資產(chǎn)，包括各國(guó)國(guó)債。

　　如果把華為在美國(guó)的投資和中國(guó)去買(mǎi)美國(guó)國(guó)債并列在一起，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這兩類投資背后的根本區(qū)別是我們對(duì)投資主體到底有沒(méi)有控制權(quán)。華為去投資是為了控制自己的服務(wù)、控制自己的供應(yīng)鏈，而我們?nèi)ベI(mǎi)美國(guó)國(guó)債，對(duì)美國(guó)是沒(méi)有任何的控制權(quán)的。所以，作為美國(guó)政府的很多決策者，他們當(dāng)然希望中國(guó)的投資沒(méi)有控制權(quán)，去直接買(mǎi)國(guó)債。

　　外匯儲(chǔ)備的本質(zhì)是中國(guó)的百姓和企業(yè)多年來(lái)經(jīng)營(yíng)出來(lái)的結(jié)果，是我們的儲(chǔ)蓄、家底。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，家底應(yīng)交給中國(guó)的企業(yè)家自主投資。

　　此外，美國(guó)的大規(guī)模對(duì)外投資背后是企業(yè)和資本的力量，背后是一個(gè)一個(gè)企業(yè)，跨國(guó)公司把自己的商業(yè)模式、科技能力、核心競(jìng)爭(zhēng)力在全球范圍內(nèi)復(fù)制。而國(guó)內(nèi)企業(yè)的對(duì)外投資則更多的是吃補(bǔ)藥，國(guó)內(nèi)缺什么就補(bǔ)什么。

　　所以，未來(lái)中國(guó)企業(yè)需要通過(guò)對(duì)外投資來(lái)獲得新的商業(yè)模式、新的技術(shù)。

　　美國(guó)在華投資賺錢(qián)多，中國(guó)在美投資限制多

　　俞敏洪：目前，中國(guó)對(duì)外投資的行業(yè)中，商務(wù)服務(wù)業(yè)占32.7%。我本身也是在服務(wù)業(yè)當(dāng)中，但是我不認(rèn)為礦產(chǎn)金屬、土地、農(nóng)業(yè)投資對(duì)于中國(guó)不重要，中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)和可持續(xù)發(fā)展的需求，需要未來(lái)掌控世界性的資源，用這些資源打造中國(guó)更結(jié)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

　　所以，說(shuō)到中國(guó)企業(yè)去國(guó)外投資，大家都說(shuō)要投資到商務(wù)服務(wù)業(yè)中去，我覺(jué)得不是這樣。

　　每一個(gè)企業(yè)家，每一個(gè)不同的領(lǐng)域都在尋找自己的投資方向。第一代企業(yè)家都是從做礦產(chǎn)、房地產(chǎn)或者是資源開(kāi)始的，所以眼光一定都是落在這些領(lǐng)域中間，因?yàn)檫@是他們的專長(zhǎng)。

　　我、馬云、李彥宏應(yīng)該算第二代企業(yè)家，我們專注教育、互聯(lián)網(wǎng)、文化以及金融服務(wù)等軟性服務(wù)業(yè)更多。當(dāng)下一代企業(yè)家成長(zhǎng)起來(lái)的時(shí)候，他們應(yīng)該會(huì)有新的投資方向。

　　哈利·塞亞丁：在華南美國(guó)商會(huì)的會(huì)員中，90%以上的會(huì)員把中國(guó)視作投資環(huán)境極好的國(guó)度。

　　在對(duì)中國(guó)的投資中，虧損企業(yè)鳳毛麟角，大多數(shù)企業(yè)都得到了很好的回報(bào)，而且他們的投資回報(bào)周期比大多數(shù)國(guó)家都要短，所以這些公司認(rèn)為中國(guó)投資環(huán)境很好。

　　他們認(rèn)為中國(guó)是一個(gè)非常有潛力的國(guó)家，他們用賺來(lái)的錢(qián)在中國(guó)進(jìn)行再投資，即利潤(rùn)再投資。2014年3月份，這個(gè)數(shù)字達(dá)到130億美金，同比增長(zhǎng)30%。說(shuō)明這些公司認(rèn)為中國(guó)是未來(lái)投資方向。

　　目前的中國(guó)需要?jiǎng)?chuàng)新，我們希望更多美國(guó)中小企業(yè)把創(chuàng)新精神和創(chuàng)新的產(chǎn)品拿到中國(guó)來(lái)。

　　博睿：1996年，沃爾瑪在香港開(kāi)了一個(gè)購(gòu)物中心，現(xiàn)在在中國(guó)，沃爾瑪發(fā)展到了400多家店，雇員超過(guò)9萬(wàn)名。沃爾瑪在中國(guó)取得的成功，代表了美國(guó)企業(yè)在中國(guó)的發(fā)展榜樣。未來(lái)，我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)是非常有信心的。在全球范圍內(nèi)，中國(guó)的門(mén)店數(shù)量雖然排名在四五名的樣子，但收入額是最高的。我們相信中國(guó)一定會(huì)成為除了美國(guó)之外的最大的市場(chǎng)，同時(shí)可能跟美國(guó)相匹敵。

　　李稻葵：中美之間互相投資的興趣是非常之大的，美國(guó)企業(yè)有很好的商業(yè)模式可以復(fù)制，它們需要中國(guó)市場(chǎng)。

　　然而，在中國(guó)的對(duì)外投資中，投向美國(guó)的規(guī)模僅占到總規(guī)模的2%，這個(gè)數(shù)字說(shuō)明，我們企業(yè)想進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，但比較難。

　　美國(guó)有兩個(gè)重要行業(yè)，高科技行業(yè)和服務(wù)業(yè)行業(yè)。對(duì)于高科技行業(yè)，一方面很多高科技企業(yè)是小企業(yè)，我們企業(yè)家不太懂得跟小企業(yè)家去溝通。比如說(shuō)，喬布斯在十幾歲沒(méi)有成名的時(shí)候，很難想象我們的李彥宏會(huì)去投資喬布斯的企業(yè)。

　　另外一個(gè)障礙更加嚴(yán)重，美國(guó)很多政治家很擔(dān)心，中國(guó)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)的科技企業(yè)，會(huì)影響他們的國(guó)家安全，甚至影響核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　對(duì)于美國(guó)的金融行業(yè)，這是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的軟實(shí)力，比如華爾街投資銀行、信用評(píng)級(jí)公司以及相關(guān)的會(huì)計(jì)事務(wù)所，中國(guó)的企業(yè)要想投資它們很難。

　　所以，企業(yè)走出去，要高度關(guān)注商業(yè)之外的一些因素，這些因素往往是阻礙國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去的制約因素。比如，當(dāng)?shù)啬骋粭l法律現(xiàn)在對(duì)我們是很有利的，但是這個(gè)法律會(huì)變，新政府上任以后，國(guó)會(huì)一換，出了新的法律，對(duì)我們的投資可能產(chǎn)生不利的影響。同時(shí)，勞工關(guān)系非常重要，很多企業(yè)在國(guó)外很有競(jìng)爭(zhēng)力，很有活力，但是勞資關(guān)系沒(méi)有處理好，往往成為致命的失誤，所以要高度關(guān)注商業(yè)之外的風(fēng)險(xiǎn)因素，仔細(xì)去把握。